（中央社台北二十七日綜合報導）歲暮年終，市場分析師相繼發表2006年展望，而在各方一片看好亞洲明年經濟聲中，中國與印度兩大亞洲成長最快速的經濟體，依舊是全球矚目焦點，但也同樣面臨潛在威脅與挑戰。
根據瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse FirstBoston)最新預測，日本以外亞洲地區明年經濟成長7.5%，較之前預估的6.4%攀升，中國與印度則分別以10.1%與8.5%高速成長領先群雄，其他如南韓、香港、新加坡與馬來西亞等經濟成長將介於4-6%之間。
中國與印度兩大新興市場明年將面臨維持經濟穩定的挑戰，專家指出，北京與新德里政府的決策將影響亞洲其他地區的經濟發展。
其中，中國經濟的最大罩門就是過度投資(新聞、網站)；反觀印度則投資不足，無法滿足快速攀升的消費需求。中國和印度，一個是生產優先，消費再說；另一個國家則是寅吃卯糧。
摩根士丹利亞洲首席經濟學家謝國忠指出，中國的投資需求是對於未來的過度樂觀；印度則仰賴資本流入挹注消費導向成長，就像「貧窮版的美國」。 在中國強勁經濟成長下，內需追趕不上出口的腳步，導致貿易順差持續攀升，今年可能突破1000億美元。貿易順差膨脹吸引看好人民幣升值的外資流入，加深人民幣升值壓力。
雪上加霜的是，中國國營銀行輕率浪費出口獲利與外國投資，貸款給在水泥、鋼鐵與地產等產能過剩產業浮沉的國營企業。
謝國忠提醒說，中國亟需將規模達2500億美元的經濟，由投資轉移至消費，以避免銀行體系爆發新壞帳。
反觀印度的情況剛好相反。商品出口受限於道路、港口、機場與電力等基礎設施不足，而印度最擅長的電腦軟體與後勤支援服務，僅佔印度經濟一小部分。
印度總理辛赫日前即明白指出，印度在新一年勢必要全力衝刺製造業，藉以創造就業機會及經濟成長，軟體服務業目前占印度經濟比重太小了。
專家表示，在內需激增之際，出口已逼近潛在上限，迫使印度必須以印勞海外匯(新聞、網站)款或出脫國內股權予外資等方式，支應透支部分。中、印兩國無論何種做法，皆非長久之計。
中國明年恐面臨美國貿易報復的實質威脅。假如美國財政部將中國列入貨幣操縱國家之列，國會也通過對中國玩具、紡織品、鞋類與電器等進口商品課徵27.5%的關稅，勢必重創中國以出口為導向的經濟。
除非中國內需迅速趕上，一舉解決龐大的貿易順差與產能過剩的問題，否則中國明年恐難維持高速成長。
根據中國國務院國家發展中心最新報告，明年鋼鐵過剩達1.16億噸，幾乎是今年的三倍。鋼鐵供過於求帶來的價格下滑對汽車產業無疑是好消息，但問題是，汽車產業本身也面臨產能過剩窘況。
雷曼兄弟(Lehman Brothers Inc.)經濟學家RobSubbaraman與Wenzhong Fan在研究報告中指出，中國供過於求的風險赫然聳立，推動內需迫切性日增。
回過頭看印度，日益膨脹的貿易赤字已成為外資關切的焦點。印度今年上半年貿易赤字擴大至270億美元，相當於去年一整年的貿易赤字。
外資今年買超印度股市金額自去年的85億美元攀升至105億美元，指數上漲近四成，有鑒於貿易赤字不斷攀升，外資開始對明年印股投資感到些許不安。
美林證券 (Merrill Lynch)亞洲分析師上週發佈的研究報告表示，今年表現亮麗的全球股市中，最憂心印度股市，主要是經常帳惡化效應已擴散至匯率(新聞、網站)。
根據彭博編纂的數據，本季印度盧比兌美元貶值2.6%，成為亞洲表現次差的貨幣，僅次於日圓。
另外，印度財政失衡，公共債務佔國內生產毛額(GDP) 近九成，而且還在持續攀升中，投資人不敢掉以輕心。 美林分析師指出，印度盧比疲軟恐波及股市，就像印尼盾對印尼股市的衝擊。印尼央行為維持印尼盾頹勢而延後升息，導致雅加達股市8月跌幅達11%。
在高盛集團將中國、印度、俄羅斯及巴西列為「金磚四國」後，亞洲的中、印兩國近幾年的表現，確實獲得全球及投資界關愛的眼神，但未來發展也潛藏危機。
摩根士丹利謝國忠表示，中國和印度經濟皆容易受創。就算沒發生能源危機、美元崩盤或禽流感疫情，中國與印度的經濟彈性明年仍將面臨考驗。941227
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基研所注意!!
發現指標性文章
有投資印度的差不多要贖回拉
另外
十二大投資機構看明年投資，最看好"日本"，其他依序是亞洲、新興市場
密切注意中:)
oher
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